美國盡職調查_鷹飛國際

美國盡職調查

Brief Introduction

什么是盡職調查？

盡職調查亦譯“審慎調查”。指在收購過程中收購者對目標公司的資產和負債情況、經營和財務情況、法律關系以及目標企業所面臨的機會與潛在的風險進行的一系列調查。

一般國內上市公司，中美有一定關系公司，收購美國公司等，需要做盡職調查。

盡職調查的目的

Purpose

價值發現

投資人不僅要驗證過去財務業績的真實性，還要預測企業未來的業務和財務數據。并在這個基礎上，對企業進行初步的估值。然后再根據盡職調查所發現的風險，可以再進一步作出估值調整，以達到符合目標企業實際價值的估值結果。

風險發現

投資人需要收集充分的信息，全面識別投資風險，評估風險大小并提出風險應對的方案，最終在交易文件中，通過陳述和保證、違約條款等進行風險和責任的分擔。

投資可行性分析

主要是幫助各方確定交易的時間表。

盡職調查具體調查什么？

主要是調查業務，財務和法律三大方面。

業務方面調查的內容有：

1.業務內容：企業的基本情況、管理團隊、產品和服務、市場、發展戰略等等
2.歷史沿革：企業從設立到調查時，股權的變更以及工商變更情況。
3.創始人、股東、實際控制人以及團隊的背景調查。
4.行業因素：企業所在的行業未來發展的總體方向、市場容量、監管政策、準入門檻、競爭態勢以及利潤水平等等。
5.客戶、供應商和競爭對手分析： 企業類型、融資階段以及投資機構性質的不同，業務盡調的側重點也會有所差異。

財務方面調查的內容有：

1. 財務盡調的重點是關注企業過去的財務業績情況。一般會收集相關的財務報告及其他相關支持資料，了解會計政策及相關會計假設，然后做財務比率分析。
2. 財務盡調一般會重點考察企業的現金流、盈利及資產事項。財務盡調強調發現企業的投資價值和潛在風險，注重對企業未來價值和成長性的合理預測。
3. 財務盡調一般會進行現場調查，一般會向企業提出資料清單或問題清單，參觀企業現場，了解業務操作流程，對企業的中高層管理人員進行訪談，走訪重要客戶、經銷商、供應商、競爭對手、貸款銀行、法律顧問、審計師以及政府部門等等。

法律方面調查的內容有：

1. 確認目標企業的合法成立和有效存續。比如是否設立公司，是不是通過正常程序設立的。
2. 核查目標企業所提供文件資料的真實性、準確性和完整性。現在假的東西這么多，投資人也怕啊。
3. 充分了解目標企業的組織結構。資產和業務的產權狀況和法律狀態，確認企業產權，比如土地所有權，業務資質以及其控股結構的合法合規。
4. 發現和分析目標企業存在的法律問題和風險并提出解決方案。
5. 出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據。

法律盡調關注的重點問題包括歷史沿革問題，主要股東情況、高級管理人員、債務及對外擔保情況、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優惠政策等等。

盡職調查報告

業務盡調報告主要包含企業的基本情況、管理團隊、產品服務、市場、發展戰略、融資運用、風險分析等等。
財務盡調報告主要包括評估企業的財務健康程度、評估企業的內控程序及業務的主要流程，然后提供交易條款的建議。包括估值條款、保護性條款以及交易結構的具體設計等等。
法律盡調報告主要包括企業法律風險的識別，評估和應對建議。

這份盡職調查報告，最后交給投資決策委員會。

1. 什么是“美國公司法律意見書”？

美國公司法律意見書，是由美國執業律師對美國公司的真實性，目前狀態，財務狀況等各種數據收集整理之后，從法律專業角度給出的綜合評價。

法律意見書是律師執業中的重要文書。一份形式嚴謹、結構縝密、分析準確、論證精當的法律意見書不僅是律師為客戶提供專業法律服務的工作指南，同時也是律師對紛繁復雜的各種法律關系宏觀駕馭能力和微觀操作技巧的充分展示。

2. 哪些情況需要“美國公司法律意見書”？

美國公司跟國內公司進行合作、投資或者辦理銀行貸款主體授信、融資上市、股權質押、提供保函等情況下，通常會要求提供“美國公司法律意見書”作為背景調查的其中一項證明！

3. “美國公司法律意見書”辦理時長？

美國公司法律意見書需要出具的內容不同，辦理時間會有所差異，通常來講，不需要更改資料的情況下，辦理“美國公司法律意見書”需要20個工作日左右！

4. “美國公司法律意見書”可以發表意見的內容？

1) 公司的基本情況，包括成立時間、公司類型、注冊地址、法定代表人、注冊資本、主要辦公地點、董事情況、經營范圍等。

2) 公司是否為依法設立且合法存續，公司的章程是否符合當地法律法規的規定，是否存在破產、清算的情形。

3) 公司成立至注銷前的股本和股東情況，已發行的股份是否已被繳足，股東所持公司股權是否存在抵押、質押、留置等任何擔保權益，是否存在糾紛或者潛在糾紛。

4) 公司成立至注銷前的歷次股權變動情況（如發生過股權變動，請將變動情況逐一說明）。

5) 成立以來，公司是否涉及訴訟、仲裁和行政處罰（包括已經完結的和尚未了結的），是否正在面臨行政主管部門、司法機關的調查，如有，請逐一說明。

6) 公司注銷生效的時間，是否按照公司章程及當地法律的規定和要求完成了相應的注銷手續。與其他股東（如有）之間是否存在糾紛及潛在糾紛。

5. “美國公司法律意見書”出具流程？

1) 由客戶根據自身需要，提出需要出具含有哪些內容的法律意見書；

2) 美國律師初審后，給出初步意見，是否能夠出具，需要提供哪些支持文件；

3) 客戶按照律師要求提供相關文件，如注冊證書，存續證明，章程等；

4) 美國律師審閱相關文件，出具法律意見書草稿；

5) 客戶提出修改意見；

6) 美國律師修改并出具修改草稿；

7) 客戶確定無誤，美國律師出具最終意見書。

6. “美國公司法律意見書”范本照片？

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